三国演义当中,并没有记载貂蝉最后的结局。最后一次记载貂蝉,是曹操将吕布围困,并且杀掉了吕布,而貂蝉毫无记录。
有的学者推测,貂蝉或许为三国演义当中某位正面人物所收藏,因为三国演义奉蜀汉为正朔,如果说貂蝉被曹操所收纳,那必定会浓墨重彩地书写,但是从此之后再无痕迹,说明有可能被蜀汉政权中的人所收藏。而当时关羽为了刘备两位夫人的安全,暂且投降了曹操,曹操将吕布的赤兔马赠送给了关羽,那么非常有可能,貂蝉也随之一同赠送给了关羽。关羽一身正气,自然接受不了貂蝉这种红颜祸水,于是貂蝉或许从此就自刎而死,在昆剧当中就有类似的情节。
当然还有另外一种结局,那就是貂蝉,在完成了司徒王允的离间计之后,完成了她的人物使命,于是从此归隐山林,这也是貂蝉的另外一种结局。
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