宏观经济学中有很多有趣的理论,了解这些理论可以帮我们在投资中树立大局观,把握投资机会,那么你知道蒙代尔不可能三角是什么意思吗?
蒙代尔不可能三角是什么意思?
蒙代尔不可能三角是指一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。这三者的矛盾如下:
【1】如果同时实现资本流动自由、货币政策的独立性,那么汇率就不可能稳定,货币政策自主意味着可以自主的调节利率,但是利率调整会使资本流入或者流出,进而影响对本币的需求,汇率就不会稳定。
【2】如果同时实现资本流动自由、汇率的稳定性,那么货币政策独立性就会受损。资本的流动会导致对本国货币的需求变化,例如资本流入意味着对本国货币的需求增加,为了使汇率不提高,只得提供货币供应,货币政策独立性受损。
【3】如果同时实现汇率的稳定性、货币政策独立性,那么资本的流动就会受到限制。汇率上涨时,资本对本币需求原本会提高,但是为保持出口不受影响,央行会提高货币供应以降低利率,这样一来资本流动就受到了限制。
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